聚美優(yōu)品在合股生效后提出私有化提議引發(fā)業(yè)界熱議
【YKK拉鏈行業(yè)新聞】
多位業(yè)內(nèi)人士表示,聚美首次私有化要約便因價格過低而遭遇中小股東阻撓,而本次聚美優(yōu)品提出的私有化價格更低,且其最近兩年的股價及業(yè)績均不理想,來自中小投資者的阻力可能會更大。
時隔近四年,聚美優(yōu)品在合股生效后,再次提出私有化提議,引發(fā)業(yè)界熱議。
1月12日,聚美優(yōu)品發(fā)布公告稱,該公司董事會收到公司開創(chuàng)人陳歐為首的買方團的私有化要約,計劃以20美元/A DS價格收購買方團尚未持有的股票。上述交易完成之后,聚美優(yōu)品將成為陳歐所有的私有公司,公司的美國存托憑證將會從紐約證券交易所退市。
多位業(yè)內(nèi)人士表示,聚美首次私有化要約便因價格過低而遭遇中小股東阻撓,青島YKKK拉鏈而本次聚美優(yōu)品提出的私有化價格更低,且其最近兩年的股價及業(yè)績均不理想,來自中小投資者的阻力可能會更大。依此看,聚美的私有化退市之路并不好走。
首次低價私有化遭股東公開炮轟,最終宣告失敗
公開資料顯示,聚美優(yōu)品成立于2010年,公司于2014年5月16日在紐交所掛牌上市,當時IPO發(fā)行價為22美元/股,市值超31億美元。陳歐為聚美優(yōu)品CEO但在公司上市不到兩年后,陳歐便以“聚美在美股市場被嚴重低估”為由首次提出了私有化申請。
據(jù)悉,聚美優(yōu)品曾于2016年2月收到來自陳歐、產(chǎn)品副總裁戴雨森以及股東紅杉資本等遞交的私有化提議,計劃以每股美國存托憑證(ADS7美元的價格收購聚美優(yōu)品股票。
雖然這一價格比聚美前十天均價高出27%但不及發(fā)行價的三分之一,且爾后私有化價格又被下調(diào)至3美元/A DS上述私有化提議遭到聚美中小股東的強烈排斥。
當時,很多聚美中小股東聯(lián)合抗議這一低價私有化方案,指出,聚美在上市以來的500多個交易日中僅有21個交易日股價低于7美元,而這正好是聚美管理層提出私有化要約的前21個交易日。認為,聚美此番低價私有化“蓄謀已久”傷害了中小股東權(quán)益,局部股東甚至為此組建維權(quán)群,聯(lián)合起訴聚美優(yōu)品。
2017年9月,聚美股票持有人、美國恒潤投資公司的HengRenInvestment發(fā)表了一封公開信,一度引發(fā)熱議。其在公開信中炮轟陳歐的私有化提議低估了聚美的價值,聚美股票價值至少是8美元以上;并表示在陳歐在位期間的這18個月股價“災難”中,一系列錯誤使得聚美股票下跌45.2%市值損失3.97億美元。
輿論重壓之下,2017年11月,聚美優(yōu)品宣布撤回首次私有化要約。
不過,當時聚美方面對外表示,撤回私有化要約是基于公司當前業(yè)務發(fā)展情況及多元化轉(zhuǎn)型進展做出的戰(zhàn)略性選擇,之后公司將更多的精力放到多元化布局上,希望能打通“線上電商+線下硬件+大數(shù)據(jù)”行業(yè)鏈條。
合股后再提私有化、價格缺乏首次三成,聚美退市之路仍有較大阻力
今年1月1日,聚美優(yōu)品曾宣布調(diào)整ADS與A類普通股之間的比率,由原來的1股ADS代表1股A類普通股調(diào)整為1股ADS代表10股A類普通股。該公司預計,ADS比率的變化將于1月10日生效,這一變化不會導致發(fā)行新的美國存托憑證。
而在合股生效后,聚美優(yōu)品很快又提出了私有化要約,于1月12日發(fā)布公告稱,該公司董事會收到公司開創(chuàng)人陳歐為首的買方團的私有化要約,計劃以20美元/A DS價格收購買方團尚未持有的股票。這距離其首次提出私有化已過去將近四年時間。
聚美方面稱,該公司已成立了由獨立董事SeanShao和AdamJ.Zhao組成的特別委員會,考慮提議及提出的交易。上述交易完成之后,聚美優(yōu)品將成為陳歐所有的私有公司,公司的美國存托憑證將會從紐約證券交易所退市。
外表上看,20美元的價格不只較聚美優(yōu)品最近一個交易日17.43美元/股的收盤價有14.74%溢價,而且也是該公司首次私有化價格的三倍。但事實并非如此,若剔除合股影響,本次聚美私有化要約的價格實際僅為每股2美元,尚缺乏首次私有化要約價格的三成。
局部投資者認為,聚美的股價已跌至谷底,而其新業(yè)務線太燒錢,深圳ykk拉鏈,短期難以看見回報,如今私有化或許可以給投資人提供一個相對有溢價空間的退出渠道,未嘗不可及時止損。
上市之初,聚美的IPO發(fā)行價為22美元/股,市值超31億美元;其股價在2014年8月達到約40美元的歷史高位,市值一度超57億美元。而截至1月10日收盤,聚美的市值只剩2億美元,縮水96.5%
而如今,聚美面對的更多中小投資者的吐槽。聚美的股價從最高點至今跌幅超越90%現(xiàn)在私有化的價格實際上比上次還低了不少,再次刷新底線,無異于是搶錢。一位持有聚美股票超3年的投資者對記者直言道,這么看,聚美)合股的目的其實就是為了混淆視聽,陳歐這吃相未免太難看了真是精致的利己主義者。
經(jīng)濟學家余豐慧對記者表示,近兩年該公司的經(jīng)營一直走下坡路,中概股中的表示差強人意,基本可以忽略不計。而本次私有化要約的價格過低,中小股東的尋利空間太小,預計將會遭遇很大阻力。
香頌資本董事沈萌也指出,聚美本次私有化的阻力預期會更大。因為上一次私有化失敗就是因為投資者對于價格過低的不認可,現(xiàn)在私有化的價格更低,而且聚美的股價繼續(xù)下降、業(yè)績也不理想,所以這次有可能也很難能夠成功。
進一步解釋稱,外表上看,這次可能是投資者認為私有化價格太低、溫州ykk拉鏈缺乏以達到預期,但潛在因素是投資者對于陳歐、對上市公司經(jīng)營管理以及臨時發(fā)展的能力缺失發(fā)生的滿意,所以不會接受私有化方案。
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